Asymétries d'information et marchés financiers : une synthèse de la littérature récente

Résumé : Cet article est une synthèse des recherches récentes en matière d'asymétrie d'informations sur les marchés financiers. L'impact de différentes hypothèses sur l'existence et l'efficience informationnelle des équilibres est étudié. Le cas de la concurrence parfaite est d'abord analysé (Grossman et Stiglitz, 1980). Puis la concurrence imparfaite est analysée. On distingue deux cas, selon que le bruit qui empêche le prix d'être parfaitement révélateur provient d'une offre exogène (KyIe, 1985, 1989), ou d'une dotation aléatoire des agents informés (Glosten, 1989; Bhattacharya et Spiegel, 1990; Bossaerts et Hughson, 1991). Dans le premier cas, l'équilibre existe toujours. Dans le second cas, il n'existe que si le bruit est assez élevé ou si le support de sa distribution est borné.
Type de document :
Article dans une revue
Actualite Economique, Ecole des Hautes Etudes Commerciales, 1993, vol. 69, n°1, pp. 8-44
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Contributeur : Amaury Bouvet <>
Soumis le : dimanche 24 juin 2012 - 16:36:22
Dernière modification le : jeudi 11 janvier 2018 - 06:19:31

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  • HAL Id : hal-00711386, version 1

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Thierry Foucault, Bruno Biais. Asymétries d'information et marchés financiers : une synthèse de la littérature récente. Actualite Economique, Ecole des Hautes Etudes Commerciales, 1993, vol. 69, n°1, pp. 8-44. 〈hal-00711386〉

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