Disclosure and determinants studies: An extension using the divisive clustering method (DIV)
Résumé
Disclosure and determinants studies have been extensively carried out in past accounting research. However, they have one major methodological drawback: the disclosure analysis in these studies is often limited to the determination of the disclosure index, i.e. the sum of disclosed items, weighted or unweighted. The disclosure profile (which reflects the structure of published information) is generally not used in the research design. The objective of this paper is to introduce a divisive (descendant) clustering method which splits the sample into homogeneous sub-groups corresponding to disclosure patterns (or profiles), for clearer determination of the financial characteristics of each group. This methodology is illustrated by a study of disclosure on provisions by large French firms. The results show that the disclosure pattern is related to provision intensity, size, leverage, profit and market expectation, but not to return and industry. This new research method is a valuable complement to expand on disclosure and determinants studies, moving from disclosure levels to disclosure patterns.
De nombreuses études des déterminants de la publication d'information financière ont réalisées dans le cadre de la recherche en comptabilité financière. Cependant, elles souffrent d'une difficulté méthodologique majeure. L'étude de l'information publiée se limite souvent à la détermination d'un score d'items, pondérés ou pas. Le " profil " (structure) de l'information publiée n'est pas, en général, utilisé(e) dans la recherche. L'objectif de la présente recherche est de présenter une méthode de classification descendante dite " divisive ". Cette technique décompose l'échantillon global en sous-groupes homogènes qui correspondent à des profils de publication. Ceci permet, dans un second temps, de mieux étudier les caractéristiques financières de chaque sous-groupe. Cette méthodologie est illustrée par une étude de l'information publiée par les grands groupes français en matière de provisions pour risques et charges. Les résultats montrent que le profil de publication est lié à l'intensité des provisions, la taille, l'endettement, le profit et les attentes du marché, mais pas au rendement et à l'industrie. Cette nouvelle méthodologie de recherche est un complément utile pour développer les études des déterminants des publications, afin de passer de l'étude du niveau de publication au profil de publication.